Рынок опционов и фьючерсов в Украине?

Введение на Украинской бирже срочного рынка весной 2010 года стало бы очередным важным шагом для создания первых в стране полноценных торгов с возможностью хеджирования. Учреждение рынка фьючерсов и опционов с возможностью немедленной их купли-продажи способствует выводу нашей фондовой отрасли из 'каменного века', в котором она находилась до начала 2009 года. Новая мера, наравне с нововведением ранее интернет-трейдинга, будет способствовать нашему переходу от рынка доминирования инсайдеров и скупщиков акций 'с земли' к рынку профессионалов.
 
7 декабря 2010 года топ-менеджмент 'Украинской биржи' заявил о возможном введении режима срочного рынка фьючерсов и опционов уже весной 2010 года. Такая мера могла бы коренным образом изменить всю схему ведения фондовых торгов в Украине. От рынка 'только вверх' возможно было бы перейти к настоящим операциям 'в обе стороны' и зарабатывать на обоих трендах.
 
Рынки фьючерсов и опционов давно стали основными площадками для работы брокеров западных стран. В соседней Российской Федерации срочный рынок FORTS был учрежден биржей РТС еще в сентябре 2001 года. Сейчас его инструментарием являются не только фьючерсы и опционы на акции и облигации российских компаний, но и сам индекс РТС, отраслевые индексы, облигации федерального займа, иностранная валюта, средняя ставка однодневного кредита MosIBOR и ставка трёхмесячного кредита MosPrime, а также товары - нефть марки Urals, дизельное топливо, золото, серебро, сахар и др.
 
За это время FORTS стал серьезным конкурентом для российских рынка FOREX, межбанковской и товарных бирж. Объемы торгов на нем значительно превышают показатели по обычным операциям с акциями и облигациями на РТС. Так, 4 декабря 2010 года на FORTS наторговали на 3,05 млрд дол., а в 'обычных' режимах торгов RTS Standard и RTS Classica – суммарно на 0,46 млрд дол.
 
Такая привлекательность системы срочных торгов объясняется, в первую очередь, возможностью хеджировать риски, которую она предоставляет. Благодаря ей инвестор получает возможность стратегически ставить на рост конкретной позиции, при этом 'страхуя' себя от ее краткосрочных падений. В последнем случае он избавляет себя от необходимости резко продавать акции при падении, а потом откупать их, теряя на комиссии биржи и на спрэде (что особенно важно для акций средней ликвидности).
 
Дополнительным преимуществом срочного рынка является система гарантий для фьючерсов и опционов. Сама биржа выступает страхователем того, что вторая сторона сделки выполнит свои обязательства в полном объеме. Кроме того, отличительной особенностью систем срочных торгов, в том числе и FORTS, является наличие вечерней сессии торгов. Это особенно актуально для российского и украинского фондового рынков, учитывая их тесную взаимосвязь с новостями с западных площадок.
 
Ключевой причиной столь позднего появления обычного для мировых фондовых бирж режима торгов стало то, что до 2008 года западные инвесторы и так были увлечены Украиной. Теперь же за их деньги необходимо бороться. Предполагаем, что данная мера поможет привлечь не только западных, но и украинских инвесторов, ранее вкладывавших в другие финансовые инструменты. Таким образом, наиболее применимая характеристика к введению срочного рынка в нашей стране может звучать как 'лучше поздно, чем никогда'.


глава инвестиционного отдела КУА 'Бонум Груп' - Александра Спасиченко
для ООО 'Львовские ценные бумаги' /Инвестиции и инвестирование в Украине/

* Имя:
* Текст:
* Введите код, который видите на рисунке